UNDA SAMPIT

III MEMILIH SAHAM TERBAIK

1.  ANALISA AWAL

1.1.    TAHUKAH ANDA

Semua orang pasti mengetahui keberadaan tambang emas dipasar saham, tambang itu menunggu untuk ditemukan oleh mereka yang mencarinya. Tapi bagaimana mencarinya? Mau tidak mau kita harus masuk kedalam pasar saham, harus menyelam, mengayak jutaan informasi yang tersedia setiap harinya. Tidak ada yang tau kapan tambang emas ditemukan. Tapi bagi mereka yang berhasil menemukan akan melupakan masa-masa sulit itu.

Diperlukan sebuah analisa untuk memilih dan memilah dengan tepat, bagian ini akan menjelaskan langkah dan pola piker untuk membuat analisa sederhana namun menyeluruh.

1.2.    ANALISAMAKRO

Kerugian akibat penurunan harga disebabkan kesalahan analisa seorang investor pada tahap awal pemilihan. Sebuah analisa yang semprna sebaiknya dilakukan oleh top-down, dari atas kebawah dan bukan sebaliknya.

Analisa top-down selalu diawali dari sisimakro, baru kemudian pada sisimikro. Sisimikro yang dimaksud adalah sisi umum ekonomi dan pasar modal.

Analisa makro yang dibuat tidak perlu mendalam, cukup analisa sederhana saja, cukup memperhatikan kondisi suku bunga perbankan, imflasi dan pertumbuhan produk domestic bruto.

1.3.    ANALISA SEKTORAL

Mengetahui kondisi makro ekonomi dan situasi pasar saham secara umum, analisa dilanjutkan dengan mengetahui sector usaha yang sedang bertumbuh.

Bagaimana mengetahui sector industri yang sedang tumbuh? Tidak sukar, hanya perlu ketelitian, kesabaran, wawasan dan pengetahuan yang luas. Diperlukan pengetahuan yang mengenai siklus dan tahapan dalam sebuah sector industri.

·         ZONA 1 ( TAHAP AWAL)

Awal sebuah bidang usaha baru.

·         ZONA 2 (DEVELOMENT)

Masa pengembangan bagi sebuah sector industri.

·         ZONA 3 (SOPHISTICATION)

Memunculkan perusahaan pemenang dalam sebuah perusahaan.

·         ZONA 4 (MATANG/MATURE)

Menjadi incaran dari banyak perusahaan.

·         ZONA 5 (KEMUNDURAN)

Wilayah kenyamanan bagi setiap perusahaan di dalamnya.

1.4.    CONTOH KASUS

Industri perkebunan saat ini ditandai dengan hutang besar jika dibandingkan dengan asset lancer dan tingkat prifitabilitas yang tcukup bersaing. Kedua hal tersebut menjadi bukti adanya kebutuhan modal yang sangat besar di sector ini. Adanya laba membuat industry tidak lagi berada pada zona pertama.

Focus persaingan adalah pada usaha peningkatan hasil produk melalui perluasan kebun. Penambahan pabrik pengolahan, dan pembelian mesin baru.

1.5.    MEMBELI DIMANA

Siklus industri manakah sebaiknya seorang investor mulai membeli saham? Membeli ketika perusahaan ketika pertama kali muncul (zona pertama) atau saat persaingan sengit sedang terjadi (zona kedua) sangatlah beresiko. Mamang benar jika perusaan yang dipilih menjadi besar. Membeli sangat berbeda dengan judi. Tidak ada kepastian dalam permainan judi, hanya keberuntungan. Sementara membeli saham adalah sebuah keputusan investasi, dimana keuntunga dapat diraih dengan kesabaran, ketelitian, dan kegigihan seseorang.

Dimana bisa mendapatkan pemenang, pemenang bisa didapatkan pada zona ketiga atau keempat. Pada zona ini sebaiknya seorang investor mulai membeli saham. Tetapi perlu diingat tidak semua saham pada zona ketiga atau keempat harus dibeli, cukup beli yang terbaik, beli pemenang.

2.  PILIHAN YANG TERBAIK

2.1.    TERBAIK

Setiap orang ingin yang terbaik, demikian juga dengan investasi, terlebih dengan investasi pada instrumen pasar saham. Setiap orang yang terlibat tentu ingin memiliki investasi yang terbaik.tapi sayangnya sebagian besar dari mereka tidak siap membayar harga untuk mendapatkan yang terbaik.

2.2.    LAPORAN KEUANGAN

Laporan keuangan terdiri dari tiga bagian utama yaitu laporan neraca, laba rugi, dan arus kas.

·         NERACA

Adalah laporan yang berisi harta, hutang dan modal perusahaan pada saat tertentu.

Harta = Hutang + Modal

·         LABA/RUGI

Adalah laporan yang menyajikan pendapatan dan beban untuk satu periode tertentu.

·         ARUS KAS (CASH FLOW)

Digunakan untuk mengetahui kekayaan dari sebuah perusahaan dan laporan laba rugi berguna untuk mengetahui besarnya keuntungan sebuah perusaan.

Secara umum laporan arus kas terbagi menjadi tiga bagian, yaitu : arus kas aktifitas oprasional, arus kas dari aktivitas investasi, dan arus kas dari aktifitas pendanaan.

2.3.    RASIO KEUANGAN

Tidak semua rasio berguna bagi pasar saham, hanya ada dua saja yaitu ROE dan ROS.

·         ROE = Laba Bersih/Modal

Menggambarkan tingkat pertumbuhan modal perusaan.

·         ROS = Laba usaha/Penjualan

Menggambarkan kemampuan sebuah perusaan menghasilkan keuntungan untuk setiap rupiah penjualan yang dilakukan.

2.4.    MEMBANDINGKAN

Laporan keuangan bebrapa perusaan dalam industri yang sama harus dibandingkan untuk mendapatkan yang terbaik.

·         AQUA – ADES

·         BERILIAN SEKTOR PELAYARAN

Seorang investor yang cerdas tidak akan membiarkan dirinya jatuh cinta kepada sebuah saham, terlebih hanya pernah memperoleh keuntungan besar dari saham tersebut.

2.5.    CHECK LIST LENGKAP

Tentunya checklist tersebut akan berkembang, seiriring perjalanan waktu dan bertambahnya pengalaman seorang investor.

3.  IPO, DEVIDEN, DAN KERETA

3.1            MEMBELI KETIKA IPO

IPO adalah sebagai penawaran perdana saham sebuah perusaan kepada publik. Nika anda tertarik memiliki saham IPO, sebaiknya anda membelinya bukan ketika saham tersebut telah diperdagangkan dilantai bursa. Seorang investor lebih baik menghindari pembelian saham ketika IPO. Pembelian saham disaat IPO memiliki risiko yang lebih tinggi, bahkan apabila anda berhasil mendapatkan sedikit saham saat IPO. Adalah lebih bijak menjual saham tersebut pada hari pertama diperdagangkan dibursa.

3.2. UANG DEVIDEN

Merupakan bagian keuntungan dari sebuah perusahaan yang dibagikan kepada pemegang sahamnya. Deviden diberikan hanya oleh perusahaan yang memiliki keuntungan, tentu tidak seluruh perusaan yang memperoleh keuntungan yang memberikan deviden.

Kegunaan deviden bagi seorang investor:

Yang pertama adalah sebagai alat mendapatkan gambaran mengenai kondisi sebuah perusaan.

Ke-dua adalah sebagai pelindung bagi investor ketika pasar saham berada pada masa penurunan atau konsolidasi.

Yang ketiga adalah untu7k mendapatkan kinerja saham yang lebih baik dibandingkan dengan perusahaan lain pada sektor industri yang sama.

Yang keempat adalah menambah nilai dari investasi seorang investor.

3.3.            TERTINGGAL KERETA

Dalam pasar saham sebenarnya tidak ada kata tertinggal kereta, pemilihan keretalah yang penting. Jika anda memilih kereta hanya karena berita fantastis dan sensasional, tanpa mengetahui tujuan tersebut, anda sama saja dengan pemegang saham ADES  saat ini. Karena itu pilihan kereta anda dan jangan pernah takut tertinggal kereta itu.

4.   KEBIJAKAN PEMBELI

              4.1.    MEMBELI SEBUAH INVESTASI

Investasi identik dengan sesuatu yang terbaik dan tidak kompromi dengan alternatif subtitusi lainnya.setelah mendapatkan pilihan terbaik, tiba saatnya membeli. Disini letak keberhasilan yang sesungguhnya. “Keberhasilan sebuah bisnis sangat dipengaruhi oleh hasil negosiasi awal ketika bisnis tersebut dimulai”. Meskipun anda telah mengetahui sebuah investasi terbaik yang harus anda miliki, bukan berarti anda harus membelinya pada harga penawaran berapa pun. Lakukanlah negosiasi, belilah ketika harga sudah murah, dan bersabarlah dengan waktu, ketika anda yakin telah mendapatkan harga terbaik, ambil kesempatan investasi tersebut.

4.2.    KESUKSESAN PEMBELI

Dalam kondisi yang wajar sangatlah mudah dan penuh logika, sangat mustahil menemukan investasi terbaik dengan harga murah. Tapi dalam kondisi tidak wajar sangat mudah mendapatkan hal tersebut.

·         EPS (Earning Per Share)

EPS = Laba Bersih / Jumlah Saham Beredar

·         PER (Price Earning Ratio)

PER = Harga Saham/Laba Per Lembar Saham

4.3.   ANOMALI HARGA

Anomali yang terjadi merupakan kesempatan emas bagi seorang investor yang jeli.

4.4.   WAKTU MEMBELI

Ada tiga strategi yang umum dilakukan investor ketika akan membeli sebuah saham.

·         Dollar Cost Averaging (DCA)

Kemakmuran tidak pernah dibangun dalam waktu satu malam. Terdapat tiga bagian inti dalam strategi DCA yaitu:

-          Membeli saham terbaik

-          Secara Rutin

-          Sejumlah uang tertentu.

·         ANALISA PER

Atrategi ini lebih menitik beratkan perbandingan nilai laba bersih dengan harga saham sebuah perusahaan.

5.   KEBIJAKAN PENJUALAN

             5.1.     SEMUA PASTI BERLALU

Apabila sebuah perusahaan tidak berada dalam kondisi baik selamanya, haruskah kita memiliki sahamnya terus menerus sepanjang waktu? Tentu tidak. Karena tidak ada yang mengetahui masa depan, sebaiknya investor melakukan tindakan hanya berdasarkan fakta yang telah terjadi. Apabila sebuah perusahaan yang dulunya terbaik dan sahamnya telah anda miliki kinerjanya menurun, sebaiknya investor mulai melakukan penjualan atas investasi yang dimiliki.

5.2.  SEBELUM MENJUAL

Menjual sebuah investasi sebaiknya dengan tidak terburu-buru. Apabila kondisi fundamental perusahaan tidak mengalami perubahan, bahkan mengalami pertumbuhan, penurunan harga yang terjadi hanyalah sebuah koreksi sehat bagi saham perusahaan. tetapi apabila laporan keuangan perusaan memperlihatkan hal yang berbeda, terjadi penurunan kerja dan laba usaha, akan lebih baik bagi investor untuk menjual investasi yang telah dimilikinya.

5.3. MENJUAL SEBUAH INVESTASI

Waktu paling ideal untuk menjual sebuah investasi adalah ketika harga berada pada puncak tertingginya.

5.4.           KESIMPULAN

·         Pada kasus ANTM

Kebijakan penjualan dilakukan sebuah investasi yang dimiliki memberikan kinerja yang memburuk dibandingkan kinerja sebelumnya. Faktor kedua adalah investasi tersebut ditawarkan dengan harga mahal hingga tidak ada berminat membeli pada harga tersebut.

·         KASUS SAHAM BLTA

sebuah perusaan telah dimiliki oleh bank dan pemilik obligasi sehingga kepentingan investor selalu menjadi yang terakhir, menjadi lebih baik bagi investor untuk menghindari perusahaan tersebut dan mengalihkan dananya pada perusahaan yang memperlakukan sebagaimana layaknya mitra kerja.

·         KASUS SAHAM TLKM

Penjualan sebuah perusahaan dapat tumbuh sebesar 100% pada suatu waktu. Tatapi seorang investor bijak tentu mengetahui pertumbuhan besar itu tidak akan terjadi untuk waktu yang tidak terbatas. Pada akhirnya sebuah perusahaan menjadi reksasa, gerakannya akan melambat, akan lebih baik untuk investor mengurangi kepemilikannya pada saham tersebut dan mulai mencari alternatif  investasi lainnya.